隨著碳排放期貨的即將加入，綠色金融的隊(duì)伍會更加豐富，綠色信貸、綠色債券、綠色金融衍生品、綠色保險(xiǎn)、綠色基金等將各司其職，共同發(fā)揮乘數(shù)效應(yīng)實(shí)現(xiàn)“30·60目標(biāo)”。
綠色金融照亮“30·60目標(biāo)”
資本市場要做好排頭兵
央行近日公布的數(shù)據(jù)顯示，我國綠色信貸余額已居世界第一位，綠色債券的存量規(guī)模居世界第二位。商務(wù)部研究院副研究員龐超然對《證券日報(bào)》記者表示，發(fā)展綠色金融主要目的是通過市場化調(diào)節(jié)手段，推動(dòng)資本更多布局綠色、可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域，推廣符合綠色認(rèn)證的可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目，引導(dǎo)各類經(jīng)濟(jì)主體加大節(jié)能減排力度，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展。
龐超然說：“在碳達(dá)峰、碳中和發(fā)展目標(biāo)下，亟須大量社會資金投資到減排、清潔能源等綠色低碳領(lǐng)域，綠色金融可以彌補(bǔ)投資供需缺口，有效管理投資收益和風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)更多企業(yè)開發(fā)綠色低碳項(xiàng)目，吸引更多社會資本流入相關(guān)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)依靠市場化手段完成經(jīng)濟(jì)低碳綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展的政策目標(biāo)。”
2019年初印發(fā)的《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》提出，支持廣州建設(shè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，研究設(shè)立以碳排放為首個(gè)品種的創(chuàng)新型期貨交易所。2020年5月份發(fā)布的《關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的意見》進(jìn)一步提出，要研究建廣州期貨交易所，以及開展碳排放、外匯試點(diǎn)。
2020年12月份召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，今年要“做好碳達(dá)峰、碳中和工作”，其中就提出“加快建設(shè)全國用能權(quán)、碳排放權(quán)交易市場”。
我國二氧化碳排放力爭2030年前達(dá)到峰值，力爭2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。這在業(yè)內(nèi)被稱為“30·60目標(biāo)”。中央經(jīng)濟(jì)工作會議要求，今年就要抓緊制定2030年前碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案，支持有條件的地方率先達(dá)峰。
碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)已定，綠色金融已先期出發(fā)，為調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)儲備了大量的金融資源。
央行工作會議確定的今年十大重點(diǎn)工作之三是“落實(shí)碳達(dá)峰碳中和重大決策部署，完善綠色金融政策框架和激勵(lì)機(jī)制”。銀保監(jiān)會也強(qiáng)調(diào)要加大對科技創(chuàng)新、小微企業(yè)、綠色發(fā)展的金融支持。
在銀行信貸領(lǐng)域，目前我國綠色信貸余額超過11萬億元，居世界第一位，綠色債券余額1萬多億元，存量規(guī)模居世界第二位。
此外，我國是全球唯一設(shè)立綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)的國家。截至2020年第三季度末，試驗(yàn)區(qū)綠色項(xiàng)目庫入庫項(xiàng)目總數(shù)超過2800個(gè)，綠色項(xiàng)目累計(jì)投資超1.89萬億元。
在資本市場層面，上市公司環(huán)保監(jiān)管，支持綠色企業(yè)上市，發(fā)展綠色公司債券市場，加快綠色指數(shù)產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)新，深化綠色金融國際合作，這些工作都取得了顯著成效。
興業(yè)證券固定收益業(yè)務(wù)總部副總經(jīng)理王靜靜稱，從實(shí)踐中看，綠色債券相較于普通債券具有“多、快、好、省”四方面優(yōu)勢：一是融資需求大，二是審核效率高，三是提升聲譽(yù)，四是融資成本低。
這從一些上市公司的回答中可見一斑：山東鋼鐵表示，發(fā)行綠色公司債券可充分利用國家綠色環(huán)保政策，契合國家的綠色發(fā)展理念，同時(shí)相比其他融資方式，融資額度高，利率相對低，可以有效降低融資成本；清源股份稱，由于綠色債券在審核方面比較迅速，而且比普通債券利率低，所以公司特申請發(fā)行綠色債券而非普通債。
資本市場和上市公司是綠色金融“方陣”的“排頭兵”。據(jù)估算，未來30年內(nèi)，我國實(shí)現(xiàn)碳中和所需綠色低碳投資的規(guī)模應(yīng)該在百萬億元以上，也可能達(dá)到數(shù)百萬億元。因此，直接融資將成為綠色金融發(fā)展的重要一極，空間巨大。
當(dāng)前，為實(shí)現(xiàn)“30·60目標(biāo)”，各相關(guān)部門正在加快完善有利于綠色低碳發(fā)展的價(jià)格、財(cái)稅、金融等經(jīng)濟(jì)政策。
國有六大銀行
綠色信貸平均占比7.5%
“目前21家主要銀行的綠色信貸規(guī)模已經(jīng)超過了11萬億元人民幣，從總量來看綠色信貸發(fā)展可喜可賀，但還有不少商業(yè)銀行特別是區(qū)域性的銀行，需要普及綠色金融相關(guān)技能，積極開展綠色信貸業(yè)務(wù)?！焙Ｄ鲜【G色金融研究院院長尤毅對《證券日報(bào)》記者表示。
綠色信貸常被稱為可持續(xù)融資或環(huán)境融資，是為了遏制高耗能、高污染產(chǎn)業(yè)盲目擴(kuò)張?zhí)岢龅囊豁?xiàng)信貸政策，它的目標(biāo)之一是幫助和促進(jìn)企業(yè)降低能耗、節(jié)約資源，將生態(tài)環(huán)境納入金融業(yè)的核算和決策之中，扭轉(zhuǎn)企業(yè)環(huán)境污染與資源浪費(fèi)的粗放經(jīng)營模式，避免陷入先污染后治理，再污染再治理的惡性循環(huán)。
根據(jù)海南省綠色金融研究院發(fā)布的《中國上市銀行可持續(xù)發(fā)展分析（2020）》統(tǒng)計(jì)，截止到2019年底，中國上市銀行所披露的綠色信貸規(guī)模將近7.2萬億元人民幣，同比增長15.6%。其中，工商銀行的綠色信貸規(guī)模排名第一，其次是農(nóng)業(yè)銀行和建設(shè)銀行，國有六大商業(yè)銀行的綠色信貸余額占貸款和墊款金額比例平均在7.5%，但是股份制銀行、城商行以及農(nóng)商行的綠色信貸余額占比并不高，股份制銀行除了興業(yè)銀行都集中在2%-5%之間，有相當(dāng)數(shù)量的上市城商行和農(nóng)商行綠色信貸占比甚至不到2%。
尤毅說：“我國的綠色信貸主要投向清潔交通、清潔能源等領(lǐng)域，這也是跟我國這些年來不斷在基礎(chǔ)設(shè)施上加大投入相一致。另外，在污染防治、節(jié)能、生態(tài)保護(hù)、資源節(jié)約與循環(huán)利用等方面也有綠色信貸的資金支持，為社會的環(huán)境改善和資源高效利用發(fā)揮了積極作用，綠色信貸為我國的綠色發(fā)展提供有力的金融支持?！?/p>
中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)高級專家董曉宇博士在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，目前我國綠色金融的融資結(jié)構(gòu)仍以綠色信貸為主，占總體綠色融資規(guī)模的比例在90%以上。近年來按照綠色信貸指引，金融機(jī)構(gòu)將綠色信貸主要投向低碳循環(huán)經(jīng)濟(jì)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等，對于貫徹綠色發(fā)展理念和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級起到了積極促進(jìn)作用。
董曉宇說：“綠色金融是綠色發(fā)展在金融領(lǐng)域的直接映射，綠色信貸和綠色債券作為綠色融資的主要組成部分，對發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)起到良好的支撐和導(dǎo)向作用。綠色信貸、綠色債券為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型注入源頭活水，激發(fā)了一大批綠色節(jié)能、低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大?！?/p>
中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長劉向東對《證券日報(bào)》記者說：“我國在加強(qiáng)生態(tài)環(huán)保改善方面出臺很多政策，特別是在發(fā)展綠色金融方面走在世界前列。要實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)，需要加快通過金融支持促進(jìn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型，讓銀行等金融業(yè)積極發(fā)展綠色金融，尤其在碳減排方面利用綠色金融發(fā)展倒逼產(chǎn)業(yè)清潔化、綠色化，可以有效促進(jìn)節(jié)能減排技術(shù)發(fā)展，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生態(tài)質(zhì)量?！?/p>
綠色債券品種創(chuàng)新層出不窮
四大優(yōu)勢受企業(yè)追捧
日前，東方園林發(fā)布公告稱，已成功發(fā)行“20東林G1”綠色債券。公告顯示，最終本期債券發(fā)行規(guī)模為10億元?！蹲C券日報(bào)》記者了解到，公司本期債券募集資金擬將用于歸還已投入綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的金融機(jī)構(gòu)借款、應(yīng)付票據(jù)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
我國綠色債券始于2015年。當(dāng)年，國家發(fā)改委發(fā)布了《綠色債券發(fā)行指引》，拉開了我國綠色債券市場的帷幕。之后，一批法規(guī)相繼出臺。2020年，更多的舉措相繼推出：1月份，銀保監(jiān)會提出銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要積極發(fā)展綠色債券，探索氣候債券、藍(lán)色債券等創(chuàng)新型綠色金融產(chǎn)品；7月份，人民銀行、國家發(fā)改委、證監(jiān)會更新了《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2020年版）》（征求意見稿），對國內(nèi)綠色債券市場的支持項(xiàng)目和領(lǐng)域進(jìn)行了統(tǒng)一；11月份，滬深交易所發(fā)布指引，針對綠色公司債券等創(chuàng)新債券品種出臺專門政策指引。
海南省綠色金融研究院統(tǒng)計(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國主體在境內(nèi)、境外市場綠色債券發(fā)行總規(guī)模達(dá)到3656.14億元人民幣，同比增長27.8%。其中，境內(nèi)貼標(biāo)綠色債券共發(fā)行163只，發(fā)行規(guī)模達(dá)2438.63億元；綠色資產(chǎn)支持證券（綠色ABS）發(fā)行35單，總規(guī)模達(dá)426.04億元；14家中資主體共發(fā)行境外綠色債券24只，發(fā)行總規(guī)模合計(jì)人民幣791.47億元。
當(dāng)前，我國綠色債券發(fā)行主體日益豐富，實(shí)現(xiàn)了多個(gè)品種創(chuàng)新。以上交所為例，根據(jù)上交所公布的數(shù)據(jù)，截至1月21日，在上交所上市掛牌的綠色債券共有264只，托管規(guī)模2183.41億元；綠色資產(chǎn)支持證券有171只，托管規(guī)模219.21億元；綠色ETF有3只，托管規(guī)模26.04億元。
聯(lián)儲證券溫州營業(yè)部總經(jīng)理胡曉輝、太平洋證券首席投資顧問趙歡在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)均表示，綠色債券可助力企業(yè)加速融資破局，加大基礎(chǔ)設(shè)施投資，解決重大項(xiàng)目前期資金短缺難題。未來，在碳達(dá)峰與碳中和預(yù)期背景下，在減少碳排放領(lǐng)域?qū)⒂瓉泶蟀l(fā)展，并為經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展注入活力。
尤毅表示，新版綠債目錄將更多的綠色產(chǎn)業(yè)及綠色相關(guān)項(xiàng)目納入標(biāo)準(zhǔn)中，意味著有更多的綠色項(xiàng)目將被貼上“綠色標(biāo)簽”，綠色債券的市場規(guī)模得以擴(kuò)大。2020版目錄的項(xiàng)目說明較2015版更為詳細(xì)和嚴(yán)謹(jǐn)，對綠色債券的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和第三方評估都做出了詳細(xì)介紹，更有效的防范“洗綠”現(xiàn)象。
“綠色信貸和綠色債券能為我國的經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)綠色升級提供源源不斷的資金支持，從而實(shí)現(xiàn)更快更有效的綠色發(fā)展?！庇纫銖?qiáng)調(diào)，通過綠色金融產(chǎn)品服務(wù)，促進(jìn)社會逐步建立起環(huán)境信息披露，為環(huán)境權(quán)益交易以及環(huán)境效益改善提供基礎(chǔ)性的支撐。隨著綠色金融產(chǎn)品的逐步推廣和普及，也會對金融機(jī)構(gòu)以及金融消費(fèi)者的綠色意識進(jìn)行培育。
龐超然認(rèn)為，從國際發(fā)展趨勢來看，歐美發(fā)達(dá)國家積極推動(dòng)疫后經(jīng)濟(jì)綠色、可持續(xù)復(fù)蘇，積極推動(dòng)綠色金融發(fā)展，鼓勵(lì)項(xiàng)目融資開展綠色認(rèn)證，在此背景下，我國綠色金融發(fā)展順應(yīng)了國際發(fā)展趨勢，是國際治理負(fù)責(zé)任大國行為的體現(xiàn)。從國內(nèi)發(fā)展形勢來看，推動(dòng)綠色金融有助于盡快推動(dòng)生產(chǎn)生活方式綠色轉(zhuǎn)型，加速經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，按照新發(fā)展理念推動(dòng)構(gòu)建新發(fā)展格局。
